VÝROČNÍ ZPRÁVA

ZA SPOLEČNOST S NÁZVEM:

IFIS investiční fond, a.s.

ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2020

2

I. ÚDAJE A SKUTEČNOSTI

podle zákona č. 240/2013 Sb., vyhlášky ČNB č. 244/2013 Sb., Nařízení EU 231/2013 a Nařízení EU 2015/2365

A. ÚDAJE O FONDU Název fondu

IFIS investiční fond, a.s. (dále jen „Fond“, „Emitent“ nebo také „Společnost“)

zapsaný v obchodním rejstříku vedeném u Krajského soudu v Brně zapsáno 10. července 2012, oddíl B, vložka 8086

IČ

243 16 717

LEI

315700GKDPZMAZ55CE38

Sídlo

Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno

Tel. č.: 543 211 084

Webové stránky:

Další údaje

Fond je samosprávným investičním fondem ve smyslu § 8 odst. 1 ZISIF. Obhospodařovatelem Fondu je samotný Fond. Fond je fondem kvalifikovaných investorů. Předmět podnikání Fondu je v souladu s uděleným povolením k činnosti, v rámci kterého není Fond oprávněn provádět svou vlastní administraci ani přesáhnout rozhodný limit.

Vedoucí osoby Fondu

Jediným členem představenstva je Patrik Knotek, nar. 30. 4. 1986, bytem Přední 1078/5b, Černovice, 618 00 Brno.

Další vedoucí osobou je Mgr. Marek Indra, nar. 10.1.1973, bytem Dražovice č.p. 312, PSČ 683 01.

Dozorčí rada Fondu

Jediným členem dozorčí rady je Ing. Helena Berková, dat. nar. 7.5.1962, bytem Slunečná 479/2, Nový Lískovec, 634 00 Brno

B. ZÁKLADNÍ ÚDAJE O ADMINISTRÁTOROVI Obchodní firma

QI investiční společnost, a.s. (dále jen „Investiční společnost“)

zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 11985

IČ

279 11 497

Sídlo

Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 05

Uzavřené smlouvy

Smlouva o administraci byla uzavřena 4. 7. 2018.

Smlouva o pověření výkonem některých činností byla uzavřena 4. 7. 2018.

Údaje o činnosti Investiční společnosti ve vztahu k Fondu v daném účetním období

Investiční společnost v daném období vykonávala činnost administrátora Fondu. V rámci své administrativní činnosti zajišťovala výkon všech činností, které jsou součástí administrace investičního fondu, zejména vedení účetnictví a plnění daňových povinností, zajišťování právních služeb, compliance, oceňování majetku a dluhů, výpočtu aktuální hodnoty investiční akcie, přípravy dokumentů Fondu, komunikace s akcionáři a dalšími oprávněnými osobami včetně České národní banky.

3

C. ÚDAJE O OSOBĚ PROVÁDĚJÍCÍ SPRÁVU MAJETKU

v rozhodném období, včetně stručného popisu jeho zkušeností a znalostí

Obchodní firma

MIDESTA, s.r.o. (dále jen „Správce“)

zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Brně, oddíl C, vložka 51934

IČ

276 85 098

Sídlo

Brno, Čechyňská 419/14a , Trnitá, PSČ 602 00

Uzavřené smlouvy

Rámcová smlouva o poskytování služeb byla uzavřena dne 1.11.2013.

D. ÚDAJE O SLOŽENÍ PORTFOLIA FONDU A JEHO ČINNOSTI ZA DANÉ ÚČETNÍ OBDOBÍ Složení portfolia Fondu

Fond investuje zejména do pohledávek, a to pohledávek nejen za obchodními společnostmi, ale i do

pohledávek za podnikateli a fyzickými osobami. Dále investuje také do nemovitostí (tj. do pozemků a staveb, které jsou součástí těchto pozemků, a využitelných věcných práv k nemovitým věcem) a nemovitostních společností, majetkových podílů v obchodních společnostech včetně podílů v obchodních společnostech s neomezeným ručením společníka, movitých věcí a jejich souborů a do finančních aktiv.

Ekonomické výsledky

V této části následuje přehled hlavních finančních ukazatelů, kterých Fond dosáhl v roce 2020. Detailní přehled a komentář k finančním výsledkům se nachází v individuální účetní závěrce. Běžné účetní období představuje obdbobí od 1. 1. 2020 do 31. 12. 2020.

Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu s Mezinárodními účetními standardy upravenými právem Evropské unie (dálen jen „IFRS“ nebo „Mezinárodní účetní standardy“).

Výnosy, náklady, zisk

Celková hodnota výnosů za účetní období činila 230 391 tis. Kč, z čehož nejvyšší položky výnosů představují výnosy z postoupených pohledávek v hodnotě 48 034 tis. Kč, výnosy z úroků z pohledávek v hodnotě 40 247 tis. Kč, a zisk z finančních aktiv oceňovaných reálnou hodnotou v hodnotě 148 633 tis.Kč.

Celková hodnota provozních nákladů za účetní období činila 33 127 tis. Kč, z čehož nejvyšší položky nákladů představují soudní poplatky a správní náklady v hodnotě 10 729 tis. Kč, náklady na poradenské služby v hodnotě 13 813 tis. Kč a náklady na úroky 7 591 tis. K.

Struktura aktiv a pasiv

Celková hodnota aktiv Fondu ke konci roku 2020 činila 1 409 207 tis. Kč, z čehož největší položky aktiv tvoří pohledávky v hodnotě 1 308 389 tis. Kč, dlouhodobý hmotný majetek v hodnotě 16 850 tis. Kč, peněžní prostředky v hodnotě 59 581 tis. Kč a ostatní aktiva v hodnotě 24 387 tis. Kč. Na straně pasiv byly nejvýznamnějšími položkami nerozdělený zisk z předchozích období ve výši 835 715 tis. Kč, zisk za účetní období v hodnotě 188 669 tis. Kč, dlouhodobé půjčky v hodnotě 152 861 tis. Kč, krátkodobé půjčky 49 466 tis. Kč, ostatní závazky v hodnotě 163 801 tis. Kč.

4

Investice a budoucí investice

Investice investičního fondu se soustředí zejména na nákup retailových portfolií pohledávek, hypotečních pohledávek a pohledávek korporátních a tímto směrem budou investice pokračovat.

Popis trhů

Pokračující ekonomický růst v tomto roce ve spojení s nízkými úrokovými mírami na trhu a růstem cen nemovitostí a růstem mezd (má význam u retailových portfolií) nadále umožňoval fondu realizovat nabyté aktiva v plánovaných finančních objemech, tj. inkasovat zejména pohledávky ve výši přesahující plánovanou návratnost jednotlivých pohledávek, respektive plánovanou návratnost portfolií pohledávek.

Situace na trhu korporátních a hypotéčních pohledávek je z pohledu nabývání pohledávek obtížnější, protože ekonomický růst způsobuje menší tlak na banky realizovat prodej rizikových aktiv, neboť těchto je v absolutním počtu méně a dlužníci mají navíc větší šanci se přefinancovat s ohledem na relativně nízkou úrokovou míru na bankovním trhu. Přes uvedenou tržní situaci se fondu daří nabývat pohledávky i v tomto segmentu, avšak s vynaložením vyššího úsilí, a to zejména s ohledem odpovědný výběr nabývaných aktiv s vědomím toho, že by se jejich hodnota mohla v budoucnu významně změnit v souvislosti se změnou ekonomického cyklu, či jiných mimořádných okoloností, které se mohou projevit na ceně aktiv.

E. ÚDAJE O PODSTATNÝCH ZMĚNÁCH ÚDAJŮ UVEDENÝCH VE STATUTU FONDU

ke kterým došlo v průběhu účetního období

V rozhodném období nedošlo ke změně statutu Fondu

F. ÚDAJE O DEPOZITÁŘI FONDU

v rozhodném období a době, po kterou činnost depozitáře vykonával

Depozitářem byla po celou dobu existence Fondu UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., se sídlem Praha 4, Michle, Želetavská 1525/1, PSČ 140 92, IČO: 649 48 242, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608 (dále jen

„Depozitář“).

G. ÚDAJE O OSOBĚ POVĚŘENÉ ÚSCHOVOU NEBO JINÉ OPATR. MAJETKU FONDU,

pokud je u této osoby uloženo více než 1 % hodnoty majetku fondu

Úschovu nebo jiné opatrování majetku Fondu zajišťuje pouze Depozitář Fondu.

H. ÚDAJE O HLAVNÍM PODPŮRCI

v rozhodném období, a údaj o době, po kterou tuto činnost vykonával

Majetek Fondu nebyl v rozhodném období svěřen hlavnímu podpůrci.

5

I. IDENTIFIKACE MAJETKU, JEHOŽ HODNOTA PŘESAHUJE 1 % HODNOTY MAJETKU FONDU

ke dni, kdy bylo provedeno ocenění využité pro účely této zprávy, s uvedením celkové pořizovací ceny a reálné hodnoty na konci rozhodného období

Majetek: Reálná hodnota v tis. Kč

J. VÝVOJ HODNOTY AKCIE V ROZHODNÉM OBDOBÍ

v názorné grafické podobě; pokud investiční strategie investičního fondu sleduje nebo kopíruje určitý index nebo jiný finanční kvantitativně vyjádřený ukazatel (benchmark), uvede se i vývoj tohoto indexu v rozhodném období v grafické podobě

K. SOUDNÍ NEBO ROZHODČÍ SPORY,

které se týkají majetku nebo nároku vlastníků cenných papírů nebo zaknihovaných cenných papírů vydávaných fondem kolektivního investování, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku fondu v rozhodném období

Fond nevede žádné soudní spory ani daňové spory, mimo soudních sporů vedených za účelem vymáhání pohledávek za dlužníky, které fond odkoupil od bankovních či nebankovních institucí.

L. HODNOTA VŠECH VYPLACENÝCH PODÍLŮ NA ZISKU NA JEDNU AKCII

Fond v rozhodném období nevyplácel podíly na zisku. Fond nemá stanovenu žádnou dividendovou politiku.

6

M. ÚDAJE O SKUTEČNĚ ZAPLACENÉ ÚPLATĚ OBHOSPODAŘOVATELI ZA OBHOSPODAŘOVÁNÍ FONDU,

s rozlišením na údaje o úplatě za výkon činnosti depozitáře, administrátora, hlavního podpůrce a auditora, a údaje o dalších nákladech či daních

V rozhodném období vznikly Fondu náklady na činnost depozitáře ve výši 573 tis. Kč, z čehož bylo k 31. 12. 2020 vyplaceno 488 tis. Kč. Dále v rozhodném období vznikly Fondu náklady na činnost administrátora ve výši 425 tis. Kč, z čehož bylo k 31. 12. 2020 vyplaceno 276 tis. Kč. Náklady na audit v rozhodném období 2020 vznikly ve výši 351 tis. Kč, k 31. 12. 2020 byly vyplaceny.

N. ÚDAJE O MZDÁCH, ÚPLATÁCH A OBDOBNÝCH PŘÍJMECH PRACOVNÍKŮ A VEDOUCÍCH OSOB,

které mohou být považovány za odměny, vyplácených obhospodařovatelem investičního fondu jeho pracovníkům nebo vedoucím osobám v účetním období, členěných na pevnou a pohyblivou složku, údaje o počtu pracovníků a vedoucích osob obhospodařovatele tohoto fondu a údaje o případných odměnách za zhodnocení kapitálu, které investiční fond nebo jeho obhospodařovatel vyplatil

Mzdové a obdobné náklady Fondu za rok 2020 činí 354 tis. Kč. Z celkové částky mzdových nákladů se ve výši 24 tis. Kč jednalo o odměny vedoucích pracovníků. Z celkové částky mzdových a obdobný nákladů Fondu byla částka ve výši 0 tis Kč pohyblivou složkou. Průměrný počet zaměstnanců a vedoucích osob Investiční společnosti v roce 2020 byl 4.

Fond nevyplatil žádné odměny pracovníkům nebo vedoucím osobám za zhodnocení kapitálu Fondu.

O. ÚDAJE O MZDÁCH, ÚPLATÁCH A OBDOBNÝCH PŘÍJMECH PRACOVNÍKŮ NEBO VEDOUCÍCH OSOB,

které mohou být považovány za odměny, vyplacených obhospodařovatelem investičního fondu těm z jeho pracovníků nebo vedoucích osob, jejichž činnost má podstatný vliv na rizikový profil tohoto fondu

Mzdové náklady a náklady na odměny vedoucích osob a dalších pracovníků majících vliv na rizikový profil Investiční společnosti a Fondu činily v roce 2020 celkem 24 tis. Kč, z toho 0 tis. Kč činila pohyblivá složka.

7

P. VYBRANÉ FINANČNÍ ÚDAJE FONDU

STAV MAJETKU

Aktiva

Fond vykázal v rozvaze k 31. prosinci 2020 Aktiva v celkové výši 1 409 207 tis. Kč. Ta jsou tvořena především pohledávkami za bankami ve výši 59 581 tis. Kč, pohledávkami ve výši 1 308 389 tis. Kč, dlouhodobým hmotným majetkem ve výši 16 850 tis. Kč a ostatními aktivy ve výši 24 387 tis. Kč.

Pasiva

Celková Pasiva fondu k 31. prosinci 2020 ve výši 1 409 207 tis. Kč jsou tvořena zejména vlastním kapitálem fondu ve výši 2 000 tis. Kč, dlouhodobými půjčkami ve výši 152 861 tis. Kč, krátkodobými půjčkami ve výši 49 466 tis. Kč, závazky vůči nebankovním subjektům ve výši 162 023 tis. Kč a ostatními pasivy ve výši 1 778 tis. Kč.

Výkaz zisku a ztráty

Výsledek hospodaření běžného roku je vykázán ve výši 188 669 tis.Kč, který vznikl jako rozdíl výnosů ve výši 196 524 tis.Kč, oceňovací rozdíl z přecenění pohledávek dle IFRS ve výši -107 176 tis.Kč, z přecenění majetku ve výši 1 420 tis. Kč a nákladů ve výši 33 127 tis. Kč.

Q. INFORMACE TÝKAJÍCÍ SE SFT A SWAPŮ VEŠKERÝCH VÝNOSŮ

Na účet Fondu nebyly v rozhodném období uskutečněny žádné SFT ani swapy veškerých výnosů.

8

II. ÚDAJE A SKUTEČNOSTI

podle § 21 zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví

A. FINANČNÍ A NEFINANČNÍ INFORMACE O SKUTEČNOSTECH, KTERÉ NASTALY AŽ PO ROZVAHOVÉM DNI A JSOU VÝZNAMNÉ PRO NAPLNĚNÍ ÚČELU VÝROČNÍ ZPRÁVY

Po rozvahovém dni nenastaly žádné významné skutečnosti.

B. INFORMACE O PŘEDPOKLÁDANÉM VÝVOJI ČINNOSTI FONDU

Stále trvajícími opatřeními zavedenými vládou v jarních měsících 2020 na základě krizového zákona a zákona o ochranně veřejného zdraví k zastavení šíření pandemie COVID-19 je zasaženo mnoho ekonomických subjektů zejména v oborech - ubytování, pohostinství, cestování a kultury. Jelikož mnoho firem a podnikatelů ztratilo zdroj příjmů, který se projevil v neschopnosti splácet závazky a platit nutné náklady, představila v následujících měsících česká vláda řadu zmírňujících opatření. K těm patřilo představení programů na podporu udržení zaměstnanosti, ve kterých mohly zasažené podniky žádat o kompenzace vyplacených mezd, programy na podporu inovativních řešení v boji s pandemií, úvěrové a záruční programy pro firmy a podnikatele, prodloužení termínů splatnosti daní, kompenzační bonusy pro zasažené sektory hospodářství (kultura, doprava, turismus, maloobchod, sport), programy podpory pro firmy a podnikatele na platby nájmů, zvýšení dávek sociálního zabezpečení a ošetřovného pro zaměstnance a samostatně výdělečně činné osoby a další formy úlev podnikům i živnostníkům. Vedení IFIS investičního fondu sleduje aktuální situaci kolem COVID-19 a vyhodnocuje rizika spojená s dopady na vymáhání pohledávek a poskytování úvěrů, která jsou minimální. Na výši výtěžnosti nezajištěných pohledávek neevidujeme žádný dopad. Na výši výtěžnosti zajištěných pohledávek v portofliu fondu může mít vliv zejména propad cen nemovitostí, který neočekáváme u rodinných domů či bytových jednotek, ale v případě hotelů či kancelářských budov může dojít ke snížení jejich ceny, a to zejména v méně perspektivních lokalitách. Propad ceny nemovitostí jsme u našeho portfolia zajištěných pohledávek nezaznamenali a výrazný propad ani neočekáváme s ohledem na dobrou likviditu a diverzitu zajištěných pohledávek. Fond eviduje vliv COVID-19 zejména na rychlost soudních řízení, což může prodloužit dobu návratnosti investic.

Společnost IFIS investiční fond, a.s. a pracovníci společnosti MIDESTA, s.r.o., kteří zajišťují správu portfolií pohledávek, přijali následující opatření:

- práce z domova u části pracovníků;

- pracovníci docházející do zaměstnání jsou povinni dodržovat sociální odstup a přísná hygienická opatření, k nimž byly společností zajištěny ochranné a desinfekční prostředky;

- omezení osobních kontaktů s klienty

- pravidelné testování pracovníků na COVID-19

Celkový dopad opatřeních lze očekávat až po jejich skončení. Po skončení opatření očekáváme větší množství investičních příležitostí do nákupu pohledávek od peněžních ústavů.

V roce 2021 se bude Fond nadále soustředit zejména na nákupy retailových portfolií pohledávek, hypotečních pohledávek a pohledávek za korporátními klienty bank. Dále se bude soustředit na vymáhání již nakoupených pohledávek a zefektivnění vymáhacího procesu.

9

S ohledem i na výše uvedené vedení účetní jednotky zvážilo potenciální dopady COVID-19 na své aktivity a dospělo k závěru, že nemají významný vliv na předpoklad neomezené doby trvání podniku. Vzhledem k tomu byla účetní závěrka k 31. 12. 2020 zpracována za předpokladu, že fond bude nadále schopen pokračovat ve své činnosti. Lze však důvodně očekávat, že výše uvedená situace ovlivní v průběhu účetního období roku 2021 reálnou hodnotu majetku a dluhů fondu.

C. INFORMACE O RIZICÍCH VYPLÝVAJÍCÍCH Z INVESTOVÁNÍ DO FONDU

Popis podstatných rizik spojených s investicemi do Fondu:

a) Riziko nestálé aktuální hodnoty cenného papíru vydaného Fondem v důsledku složení majetku nebo způsobu obhospodařování majetku Fondu. Investor si musí být vědom, že i přes maximální snahu o bezpečné obhospodařování a diverzifikaci majetku Fondu v případě kolísání trhu s cílovými aktivy může dojít i ke kolísání hodnoty akcií Fondu. Současně zejména v počátku existence Fondu budou jednotlivá cílová aktiva představovat značný podíl na celkovém majetku Fondu, a tak nepříznivý vývoj ceny jednotlivého nemovitostního aktiva může mít významný dopad na vývoj ceny akcií Fondu.

b) Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku Fondu . Vývoj směnných kursů, úrokových sazeb, kreditních spreadů, popř. dalších tržních indikátorů, má vždy vliv na hodnotu aktiv obecně. Míra tohoto vlivu závisí na expozici majetku Fondu vůči těmto rizikům (např. denominace pohledávek v majetku Fondu v cizí měně, změna tržní hodnoty dluhopisu při změně úrokové sazby apod.).

c) Úvěrové riziko spočívající v tom, že emitent nebo protistrana nedodrží svůj závazek. Úvěrové riziko může spočívat zejména v tom, že subjekty, které mají platební závazky vůči Fondu (např. nájemci zařízení na výrobu elektřiny z obnovitelných zdrojů a nájemci nemovitostí, dlužníci z pohledávek, emitenti investičních nástrojů apod.) nedodrží svůj závazek. Tato rizika Fond minimalizuje zejména výběrem protistran dosahujících určitou úroveň bonity, nastavením objemových limitů na pohledávky vůči jednotlivým protistranám a vhodnými smluvními ujednáními.

d) Riziko vypořádání spojené s tím, že vypořádání transakce neproběhne tak, jak se předpokládalo, z důvodu, že protistrana nezaplatí nebo nedodá investiční nástroje ve stanovené lhůtě. Toto riziko je představováno zejména selháním protistrany v okamžiku vypořádání transakce. Tato rizika jsou minimalizována zejména výběrem kredibilních protistran, vypořádáváním transakcí s investičními instrumenty v rámci spolehlivých vypořádacích systémů a v případě transakcí s nemovitostními aktivy ošetřením kvalitními právními instituty.

e) Riziko nedostatečné likvidity spočívající v tom, že určité aktivum Fondu nebude zpeněženo včas za přiměřenou cenu. Vzhledem k charakteru trhu jednotlivých typů cílových aktiv, které mohou tvořit zásadní část majetku Fondu, je třeba upozornit na skutečnost, že zpeněžení takového aktiva při snaze dosáhnout nejlepší ceny je časově náročné. V krajním případě může riziko likvidity vést až k likviditní krizi.

f) Měnové riziko spočívající v tom, že hodnota investice může být ovlivněna změnou devizového kurzu. Měnové riziko je podmnožinou rizik tržních, která jsou popsána v tomto článku výše.

g) Riziko spojené s jednotlivými typy finančních derivátů, které Fond hodlá nabývat. Rizika spojená s finančními typy derivátů jsou v zásadě rizika tržní, a to buď měnová či úroková podle podkladového aktiva derivátu, a úvěrové riziko protistrany. V případě derivátů je třeba upozornit na důsledky pákového efektu, které obecně znamenají, že i mírná změna ceny podkladového nástroje, od kterého je derivát odvozen, znamená relativně velkou změnu ceny derivátu.

h) Riziko ztráty majetku svěřeného do úschovy nebo jiného opatrování, které může být zapříčiněno zejména insolventností, nedbalostním nebo úmyslným jednáním osoby, která má v úschově nebo jiném opatrování majetek Fondu nebo cenné papíry vydané Fondem. Majetek Fondu je svěřen do úschovy, nebo pokud to povaha věcí vylučuje, jiného opatrování Depozitáři, kterým je renomovaná banka. Přesto může existovat riziko, že

10

v důsledku insolvence, nedbalosti nebo úmyslného jednání této osoby může dojít ke ztrátě tohoto majetku.

i) Riziko související s investičním zaměřením Fondu na určité průmyslové odvětví, státy či regiony, jiné části trhu nebo určité druhy aktiv. Investiční zaměření Fondu na určité průmyslové odvětví, státy či regiony vyvolává systematické riziko, kdy vývoj v takovém sektoru ovlivňuje značnou část portfolia Fondu. Toto systematické riziko je řešeno diverzifikací, tj. rozložením investic. Primárně je třeba zmínit toto riziko ve vztahu k trhu jednotlivých typů cílových aktiv, a to zejména v tom smyslu, že investiční zaměření Fondu se týká právě těchto trhů (koncentrace rizik spojených s výkyvy těchto trhů).

j) Riziko, že ze zákonem stanovených důvodů může být Fond zrušen. Fond může být zrušen například z důvodu rozhodnutí o fúzi nebo rozdělení Fondu, Fondového kapitálu nižšího než 1.250.000,- EUR, zrušení Fondu s likvidací nebo rozhodnutí soudu.

k) Rizika spojená s vadami věcí movitých (odlišnými od pohledávek). Věci movité mohou být postiženy vadami, a to např. vadami skrytými nebo vadami, které vyvstanou až po delším časovém období. V případě vady věci movité, která je součástí souboru generujícího pravidelný výnos, může dojít k narušení výkonnosti celého souboru věcí movitých. Toto riziko lze snížit smluvní odpovědností za vady a zajištěním kvalitního záručního a pozáručního servisu. Důsledkem těchto vad může být snížení hodnoty věcí movitých a jejich souborů a zvýšené náklady na opravy apod.

l) Rizika spojená s pohledávkami . Kvalita pohledávek závisí zejména na schopnosti dlužníka splnit svůj závazek (bonita dlužníka) a kvalitou jejich zajištění. Nedostatečná bonita dlužníka nebo kvalita zajištění pohledávky může vést ke znehodnocení pohledávky (kreditní riziko). Toto riziko lze snížit hodnocením bonity dlužníka před nabytím pohledávky, monitoringem splácení pohledávky dlužníkem, systémem včasného upozornění na nesplácené pohledávky a zahájení jejich řešení v raném stádiu delikvence, dále výběrem dostatečného zajištění, jehož hodnota nekoreluje s bonitou dlužníka, sledováním hodnoty a kvality zajištění během života pohledávky s případnými požadavky na jeho doplnění. S pohledávkami je rovněž spojeno riziko koncentrace pohledávek v majetku Fondu za jedním nebo několika dlužníky.

m) Riziko, že Fond může být zrušen i z jiných než zákonem stanovených důvodů. Fond může být zrušen například i z důvodů ekonomických a restrukturalizačních (zejména v případě hospodářských problémů Fondu), což může mít za následek, že akcionář nebude držet investici ve Fondu po celou dobu jeho zamýšleného investičního horizontu. Statut tímto výslovně upozorňuje, že neexistuje a není poskytována žádná záruka ohledně možnosti setrvání akcionáře ve Fondu.

n) Rizika spojená s nabytím cílového aktiva v zahraničí. V případě cílových aktiv nacházejících se v zahraničí resp. obchodních účastí v osobách se sídlem v zahraničí nebo pohledávek za nimi je třeba poukázat na rizika politické, ekonomické či právní nestability. Důsledkem tohoto rizika může být zejména vznik nepříznivých podmínek dispozice (prodeje) tohoto typu aktiv např. v důsledku devizových nebo právních omezení, hospodářské recese či v krajním případě zestátnění nebo vyvlastnění.

o) Rizika spojená s možností selhání osoby, ve které má Fond obchodní účast nebo za níž má Fond pohledávku. Osobami, ve kterých má Fond obchodní účast, jsou vesměs obchodní společnosti a mohou být dotčeny podnikatelským rizikem. V důsledku tohoto rizika může dojít k poklesu tržní hodnoty obchodní účasti v takové osoby či jejímu úplnému znehodnocení (úpadek takové osoby), resp. nemožnosti jejího prodeje.

p) Riziko operační, které spočívá ve ztrátě vlivem nedostatků či selhání vnitřních procesů nebo lidského faktoru anebo vlivem vnějších událostí. Toto riziko je malé až střední a je omezováno udržováním odpovídajícího řídícího a kontrolního systému Investiční společnosti.

11

D. INFORMACE O AKTIVITÁCH V OBLASTI VÝZKUMU A VÝVOJE

Fond nevyvinul během rozhodného období žádné aktivity v oblasti výzkumu a vývoje.

E. INFORMACE O NABYTÍ VLASTNÍCH AKCIÍ

Fond v rozhodném období nenabyl vlastní akcie.

F. INFORMACE O AKTIVITÁCH V OBLASTI OCHRANY ŽIVOTNÍHO PROSTŘEDÍ A PRACOVNĚPRÁVNÍCH VZTAZÍCH

Fond nevyvinul během rozhodného období žádné aktivity v oblasti ochrany životního prostředí a pracovně právních vztahů.

G. INFORMACE O TOM, ZDA ÚČETNÍ JEDNOTKA MÁ POBOČKU NEBO JINOU ČÁST OBCHODNÍHO ZÁVODU V ZAHRANIČÍ

Fond nemá pobočku nebo jinou část obchodního závodu v zahraničí.

12

III. ÚDAJE A SKUTEČNOSTI

podle § 118 odst. 4 a 5 zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu

A. ČÍSELNÉ ÚDAJE A INFORMACE O FINANČNÍ SITUACI, PODNIKATELSKÉ ČINNOSTI A VÝSLEDCÍCH HOSPODAŘENÍ EMITENTA A JEHO KONSOLIDAČNÍHO CELKU ZA UPLYNULÉ ÚČETNÍ OBDOBÍ

v rozsahu číselných údajů a informací uváděných v prospektu, s uvedením důležitých faktorů, rizik a nejistot, které ovlivnily finanční situaci, podnikatelskou činnost nebo výsledky hospodaření emitenta a jeho konsolidačního celku, a jejich dopadů

Popis (včetně částky) hlavních investic Emitenta za účetní období, včetně zeměpisného rozložení těchto investic (tuzemské a zahraniční), způsob jejich financování (vnitřní nebo vnější), popis hlavních probíhajících investic a budoucích investic, ke kterým se Emitent pevně zavázal.

V předmětném období Společnost investovala do pohledávkových portfolií i korporátních pohledávek, kdy mezi největší nákupy korporátních pohledávek co do objemu transakční ceny (přes

100 mil) byly pohledávky za skupinou společností z oboru výroby tepelných výměníků v oblasti topení, ventilace, chlazení a klimatizace. Dále v roce 2020 společnost zahájila sjednocení věřitelské základny za skupinou Arca formou výkupu pohledávek nezajištěných věřitelů. Snaha o sjednocení věřitelské základny za skupinou Arca probíhá několika způsoby, a to konkrétně zejména cestou odkupu pohledávek věřitelů a vedle tohoto rovněž zprostředkováním právního zastoupení věřitelů prostřednictvím spolupracující advokátní kanceláře.

Popis povahy podnikání Emitenta a jeho hlavních činností, zejména podrobný popis Emitentem spravovaných pohledávek a dlouhodobých aktiv, jejich jednoznačná identifikace, případná věcná břemena a veškeré jejich podstatné charakteristiky, faktory, které ovlivnily podnikání Emitenta, popis trhů, na kterých Emitent soutěží a rozčlenění příjmů podle jednotlivých trhů, popis finanční situace a jejího vývoje

Společnost podniká tak, že nabývá buď pohledávková portfolia, zpravidla od tuzemských bank a leasingových společností, a dále nabývá individuální pohledávky, zpravidla od bank, kdy se pak jedná buď o jednu pohledávku za jedním konkrétním dlužníkem anebo menší soubor pohledávek, které jsou však za jedním dlužníkem, anebo ekonomicky spjatou skupinou dlužníků. Z hlediska rozdělení pohledávkových aktiv tyto lze členit na pohledávková portfolia nezajištěných pohledávek, v oboru užívané označení retailové pohledávky, dále hypotéční pohledávky, tj. pohledávky nabývané zpravidla individuelně, se zajištěním na majetku dlužníka, kdy zástavou je zpravidla byt, anebo rodinný dům. Třetí kategorie aktiv pak tvoří zajištěné pohledávky za podnikatelskými subjekty či ekonomicky spjatými skupinami těchto subjektů, kdy předmětem zajištění jsou zpravidla výrobní prostředky těchto subjektů včetně jejich nemovitých aktiv, obecné označení korporátní pohledávky . Vlastní kapitál společnosti se zvýšil z částky 845 317 tis. Kč z konce roku 2019 na částku ve výši 1 033 986 tis. Kč, a to díky nárustu inkas a dalších nákupů individuálních pohledávek a pohledávkových portfolií. V důsledku nákupu dalších individuálních pohledávek a pohledávkových portfolií vzrostla nominální hodnota pohledávek ze stavu evidovaného k 31. 12. 2019 ve výši 7 287

661 tis. Kč na částku 8 617 053 tis. Kč k 31. 12. 2020.

13

Vysvětlení zdrojů a částek kapitálu a slovní rozbor peněních toků Emitenta.

Společnost nabývá pohledávky, které hradí protistraně, kterou je zpravidla banka. Úhradu Společnost provádí z kontokorentních úvěrových rámců, které má k tomuto účelu zřízeny u tuzemských bank, případně ze svých volných finančních zdrojů, takto tedy Společnost realizuje peněžní toky na výdajové straně. Následně Společnost vymáhá nabyté pohledávky, tj. různými postupy dociluje inkasa pohledávek na účet Společnosti. Peněžní toky na účtech emitenta na straně příjmů se tedy skládají z dobrovolných úhrad dlužníků, nedobrovolných – plnění z exekucí a insolvencí a úplat za prodeje pohledávek, tj. v případě že Společnost pohledávku dále prodá. Celkové výnosy z pohledávek nad cenu jejich pořízení docílily v roce 2020 výše 154 388 tis. Kč. Uvedeného bylo docíleno zejména inkasy retailových pohledávek v celkové výši 213 758 tis. Kč, kdy inkasa nad cenu pořízení činila u retailových pohledávek částku 106 429 tis. Kč, což je nárůst oproti roku 2019, kdy byla inkasa retailových pohledávek ve výši 211 647 tis. Kč, z toho 97 166 tis. Kč nad cenu pořízení. Inkasa pohledávek mají meziročně vzrůstající tendenci.